私のレポート

綱島　弘

外人さんが鬼買い
外資系証券の動向　　２７００万株の買い越し

第１四半期を見て、通期を上方修正した銘柄が強い！

昨日、夜更かしで研究した劇安銘柄は？
２０９４４９　ＧＭＯに関して
年初来安値を更新　⇒　１週間で２０％値下がり

原因　１２期下方修正
“おとくライン”の縮小で低調
下期以降は人員シフトなどで、“おとくライン”以外は立ち直り？
オリエント信販は“おとくライン”の影響を補うことができるか？
　　　　　　　　　ＢＹ　いちよし証券　企業調査部　納　博司

下方修正の最大要因　⇒　日本テレコム“おとくライン”の販売縮小

２００５．１２期　上期連結
営業収益　　１４３．０４億円　（前年同期＋４６％）会社計画　１５５億　–11.54
経常利益　　　１１．５４億円　（前年同期―３％　）会社計画　　１４億　–2.46

会社発表　　通気で営業収益４０億円、営業利益１０億円のマイナスの影響

加算要点　　オリエント信販を２５０億円で取得
　　　　　　売上高３８０億円　経常利益４５億円の上方修正（通期）
　　　　　　これで、ネットインフラ、メディア、金融　⇒　事業の３本柱に

会社のＩＲ　　
要　因　　　　　　　２Ｑでの影響　　　対　策　　　　　　　　今後の見通し
オトクライン販売環境急変　3億円の利益圧迫　中間決算で損失処理　　ランニングベース3億軽減

Jwardの販売生産遅れ　オトクラインから人員シフト　人員の教育　　　３Ｑで生産性改善

広告事業落ち込み　１Ｑ比1.8億の利益マイナス　支出の軽減　　３Ｑ以降は改善期間に
（２Ｑ一時的）　　　　　　　　　　　　　　　　商品の強化　

第３四半期以降のシナリオ
インフラ事業の好調
Ｊward生産性の上昇
金融事業進出により、利益は急回復へ
（金融は期待できるのか？　ＨＡＮＡＷＡ）
会社は、ネット証券の参入を検討
　　　　ネット広告出稿は増加基調
　　　　オリエント信販　貸付金残高　８０９億円

８月２０日現在のテクニカル
8/19　O 2130 H 2140 L 2020 C 2035 VL 27784
移動平均乖離率　　25days –20.64 75days-25.41
ＲＳＩ（９日）　　22.85%
ボリュームレシオ　　　　 28.91%
ボリンジャーバンド −２σ＝２１３６
信用倍率　　　　　　３．６１
日証金8/19速報　　 ２．９０

※　近々、反転買いシグナルがでそうです！

２００５．８．２０
２３３７　アセットマネジャーズに関して
新光証券、ＵＢＳにＭＳＣＢ発行
第２回無担保転換社債型新株予約権付社債
8/22より　転換価格修正　　４３万３４７２．１０円

第１回（今春）ＭＳＣＢ総額９０億円のとき、株価下値５０万円をキープ
今回は高値６０万円から４８．５万まで　　――――総額１１０億円
発表は7/11。転換価格５９５０００円

※　８月１９日　下げ圧力の最終日となり、反転するか？！
8/19 O 480000 H 482000 L 469000 C 473000 LR 3072

テクニカル
移動平均乖離率　　　25days -12.30% 75days -11.99%
RSI(9) 25.86
ボリュームレシオ　　　　　　　　　　63.42
ボリンジャーバンド　　　　　　　−２σ＝４６６１２９円　

※　近々、買いシグナルがでるか？！