ヘラクレス指数３０００割れ

湘南キャンパス

そろそろ不動産再生関連の仕込みどき

＜外国人の買い越し額は１―３月だけで前年分を上回る＞

　東証ＲＥＩＴ指数は２１日、前日比１．２３％安の１６９５．２７となった。この日は
利益確定売りに押されたものの、指数は２００３年９月の安値から５６％上昇した水準に
あり、最高値圏を維持している。長期金利が一時２％を付けるような金利上昇局面でも影
響は軽微だったといえる。
　ＲＥＩＴにとって金利上昇は、借入コストの増加だけでなく、国債利回りと比較した相
対的な魅力低下という２つの意味を持つが、「海外実需筋が割高になった現物株から乗り
換える動きが続いている」（大手証券売買担当者）と指摘されるように、良好な需給が価
格の下落を抑えている。
　実際、外国人によるＲＥＩＴの買い越し額は年初から拡大している。東証の集計による
と、２００５年の年間買い越し額６２９億円に対し、１―３月の買い越し額は８６５億円
と前年の年間買い越し額を上回る勢い。ＲＥＩＴの時価総額は３．４兆円と東証１部の
１５０分の１以下に過ぎないことを考えれば、外国人の関与率の高さは際立っている。